El impacto del fenómeno climático Súper Niño sobre las principales cuencas hídricas del país ha provocado un vuelco estructural en los costos del sistema eléctrico argentino.

Según el informe Monitor Eléctrico de septiembre de 2026, elaborado por la firma de servicios financieros RICSA Alyc, la generación de las grandes centrales hidroeléctricas registó un salto interanual del 31,8%, alcanzando los 3.508 GWh frente a los 2.662 GWh del mismo mes de 2025.

Impulsada por caudales en el río Paraná un 37% superiores al promedio histórico, la mayor disponibilidad de energía hídrica —la fuente más económica del parque nacional— desplazó masivamente al despacho térmico a base de gas natural y diésel, logrando que el precio spot mayorista se desplomara un 42,9% en un solo mes, al pasar de $157,9 a $90,1 por MWh.

El incremento de la oferta renovable se produjo en un contexto de demanda eléctrica al alza, la cual creció un 5,4% interanual hasta situarse en 11.210 GWh, encabezada por la región Patagónica (+12,3%) y el Gran Buenos Aires (+5,4%).

A pesar de la mayor exigencia sobre la red, el aporte conjunto de las energías renovables y la gran hidroelectricidad cubrió el 54,3% de la generación total del país, permitiendo reducir un 11,6% la quema de combustibles fósiles en centrales térmicas.

Este desplazamiento recortó además el costo marginal de operación (CMO) en un 55,9% mensual a $62,2 por MWh, achicando la brecha entre el mercado spot y el mercado regulado del 66% al 19,7%.

Cultura de subsidios, estructura de costos y proyecciones hidrológicas

La fuerte baja en el costo de generación modificó la distribución de la carga financiera entre los usuarios residenciales y las arcas públicas:

  • Piso anual en cobertura de subsidios: De cada $100 requeridos para producir la electricidad del segmento residencial, el usuario cubrió en septiembre promedio el $74, mientras que el Estado aportó el $26 restante. Este nivel de subsidios del 26% representa el punto más bajo del año 2026, facilitado por una caída del 20,4% mensual en el costo real de referencia.
  • Segmentación tarifaria: Los usuarios sin subsidio comercial o residencial de alto consumo pagan actualmente coberturas del 111% al 112% del costo pleno, mientras que la categoría con subsidio base atiende únicamente el 32% del valor real. El Precio Estacional (PEST) fijado por la Secretaría de Energía se posicionó en $110.530 por MWh (+$58,4% interanual).
  • Perspectivas del Súper Niño hacia 2027: Estimaciones de la Entidad Binacional Yacyretá señalan que las altas erogaciones del Paraná se extenderán hasta principios de 2027. De mantenerse los caudales elevados, la generación hidráulica continuará conteniendo el uso de combustibles fósiles, permitiendo al Estado sostener la reducción del gasto público en subsidios energéticos.

El Súper Niño ha otorgado un alivio directo a las cuentas fiscales de la Argentina al desplazar la térmica cara e ingresar un 31,8% más de hidroelectricidad al sistema. Si bien la caída del 43% en el precio spot no se reflejará como una baja directa en las facturas de los hogares —reguladas por el PEST—, la continuidad de caudales altos en el Paraná hasta 2027 garantiza un piso de menores costos de generación para el mercado eléctrico mayorista.

Fuentes