El presidente ejecutivo de Chevron Corp., Mike Wirth, precisó los detalles financieros del plan de expansión de la compañía en Venezuela, valorado en $7.000 millones, durante su intervención en el Simposio de Energía de la Universidad de Texas en Austin.

El máximo directivo del gigante energético estadounidense ratificó que la totalidad de los fondos requeridos para incrementar las actividades operativas provendrá de los flujos de efectivo generados por las tres empresas mixtas que opera en el país sudamericano, descartando la inyección de capital fresco desde el exterior.

Wirth subrayó que la estrategia corporativa apunta a que las filiales venezolanas operen bajo un esquema de autosuficiencia financiera estricta, reinvirtiendo las utilidades obtenidas por la extracción y comercialización del petróleo pesado.

Esta hoja de ruta contempla duplicar la capacidad de producción de la multinacional en territorio venezolano en un horizonte de cinco años, pasando de sus niveles actuales hacia una meta superior a los 600.000 barriles de petróleo diarios (bpd).

El anuncio refuerza la posición de Chevron como el operador privado internacional con mayor permanencia e infraestructura instalada en la cuenca hidrocarburífera venezolana. La decisión de apalancar el desarrollo mediante autofinanciamiento permite a la petrolera mitigar la exposición de su balance global a la volatilidad macroeconómica y los riesgos de crédito en la región, manteniendo la disciplina de capital comprometida con sus accionistas.

Asimismo, la aceleración de la extracción por parte de la empresa norteamericana se alinea con las prioridades de suministro del mercado energético de Estados Unidos, que busca asegurar la llegada continua de crudos pesados a las unidades de conversión profunda ubicadas en la costa del Golfo de América (Golfo de México).

Estructura operativa

Las definiciones entregadas por la alta dirección de Chevron marcan los criterios de asignación de capital para sus activos en Venezuela:

  • Esquema de Autofinanciamiento: "Viviremos completamente dentro de los medios de la capacidad de esos negocios para generar efectivo, sin traer efectivo del exterior", aseveró Wirth en Austin.
  • Horizonte de Producción: Duplicación de la extracción hasta superar los 600.000 bpd en un plazo de cinco años, partiendo del volumen actual soportado por sus empresas mixtas.
  • Activos Clave: Despliegue de inversiones en rehabilitación de pozos, infraestructura de recolección y optimización de mezclado en los bloques operados en la Faja del Orinoco y en la cuenca del Lago de Maracaibo.

El modelo operativo aprovecha la infraestructura ya instalada y la continuidad del personal técnico local que mantuvo los activos durante la última década.

Por su parte, analistas de Wall Street consideran que el esquema autofinanciado reduce significativamente el perfil de riesgo para la casa matriz de la petrolera en comparación con otros proyectos verdes (greenfield) en el mundo.

¿Qué límites enfrenta la empresa?

A pesar de la solidez del flujo de caja proyectado por Chevron, el cumplimiento del objetivo de 600.000 bpd enfrenta limitantes estructurales en campo:

  • Velocidad de recuperación del flujo de caja: La capacidad de reinversión inmediata de $7.000 millones dependerá de la estabilidad de los precios internacionales del crudo y de la regularidad en las colocaciones de cargamentos marítimos.
  • Suministro de diluyentes y servicios especializados: Escalar la extracción de crudo extrapesado exige un flujo constante de naftas importadas y la disponibilidad de taladros de perforación profunda en el mercado local.
  • Capacidad de evacuación en terminales: El incremento paulatino de producción requerirá mejoras aceleradas en las plantas de mejoramiento de crudo y en los puertos de embarque para evitar cuellos de botella logísticos.

Adicionalmente, la sostenibilidad de la inversión mantendrá dependencia del marco de certidumbre regulatoria y de las licencias otorgadas por las autoridades de supervisión en Washington.

Las declaraciones de Mike Wirth confirman que la expansión de $7.000 millones de Chevron en Venezuela no requerirá desembolsos de la matriz, sino la reinversión directa del efectivo generado en el país.

El indicador clave para monitorear el ritmo de este plan será la tasa de flujo mensual de caja reinvertida en reacondicionamiento de pozos durante el último trimestre del año.

Fuentes: