Central Puerto S.A. (NYSE: CEPU), la compañía de generación eléctrica privada líder de Argentina, ha puesto en marcha un agresivo plan de diversificación de activos para evolucionar de una empresa puramente eléctrica a un grupo energético diversificado.

Según revelaron directivos de la firma este 24 de septiembre de 2026 en un encuentro con medios de comunicación, la compañía —que factura más de $1.100 millones anuales y controla el 15,5% de la capacidad instalada nacional— maneja un programa de desembolsos que oscila entre los $600 millones y los $1.000 millones.

Esta estrategia combina compromisos de capital asumidos en Vaca Muerta, exploración minera en Mendoza, Salta y Catamarca, y la participación en las próximas licitaciones de activos térmicos e hídricos impulsadas por el Gobierno nacional.

El grupo —cuyo paquete accionario de control es conducido por Guillermo Reca, la familia Miguens Bemberg y la familia Escasany— sostiene este despliegue operativo tras consolidar ganancias extraordinarias en el sector minero.

Luego de embolsar una plusvalía neta de $138 millones por la venta de su participación en la minera Abrasilver, la compañía destinará dichos fondos al desarrollo de activos no convencionales de petróleo y gas, proyectos de litio y pórfidos de cobre, así como a la consolidación de su infraestructura de generación mediante la eventual adquisición de las centrales térmicas Manuel Belgrano y José de San Martín.

Expansión petrolera en Vaca Muerta, Mendoza y aplicación al RIGI

La compañía reconfigura su presencia en el segmento de hidrocarburos no convencionales a través de su filial Patagonia Energy:

  • Adquisición en la Cuenca Neuquina: Tras tomar el control del 100% de Patagonia Energy en abril, la firma sumó los bloques operativos Aguada del Chivato y Aguada Bocarey en el corazón no convencional de Vaca Muerta.
  • Licitación de Corralera Noroeste: En la reciente licitación realizada por la provincia de Neuquén, Patagonia Energy obtuvo la adjudicación del bloque mediante una oferta global de $100 millones, la más alta de la compulsa. El monto incluye un bono de acceso al Tesoro neuquino por $22 millones y un compromiso firme de inversión exploratoria por $78 millones.
  • Estrategia en Mendoza y meta de superficie: La empresa proyecta expandirse en la denominada "lengua de Vaca Muerta" en el sur de Mendoza junto a un socio operativo estadounidense. La meta corporativa apunta a alcanzar 600.000 acres bajo gestión antes de finalizar 2026, estructurando los activos para acceder a los beneficios del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), que exige desembolsos mínimos de $600 millones.

Estrategia en minería: desinversión en Abrasilver, litio y cobre

El sector minero se ha transformado en un motor inesperado de liquidez y crecimiento para el balance de la compañía:

  • Rentabilidad en Abrasilver: En 2024, Central Puerto adquirió el 9,9% de la minera canadiense Abrasilver por $25 millones. Dos años después, la revalorización internacional del oro y la plata elevó la valuación del 100% de la compañía a $2.200 millones, permitiéndole vender su tenencia en $163 millones (ganancia de $138 millones).
  • Participación en Litio: El grupo conserva el 37% de la firma 3C Lithium, la cual lleva adelante las tareas de prospección del proyecto de litio Tres Cruces en la provincia de Catamarca.
  • Exploración de Cobre en Mendoza y línea de alta tensión: Central Puerto evalúa proyectos de cobre de escala pequeña y mediana en fase temprana en territorio mendocino, mientras diseña junto a YPF Luz un proyecto de tendido eléctrico de alta tensión en Salta para abastecer la demanda industrial de los yacimientos mineros de Puna en Salta y Catamarca.

Participación en el mapa de licitaciones térmicas e hidroeléctricas

En el negocio eléctrico central, la firma reestructura sus ofertas en los procesos de privatización del Estado nacional:

  • Centrales térmicas Belgrano y San Martín: El Ejecutivo prevé desprenderse de la participación mayoritaria de Enarsa (entre el 65% y el 68%) en las plantas Manuel Belgrano (Campana) y San Martín (Timbúes). Central Puerto posee actualmente cerca del 10% de cada usina y confirmó su interés en licitar. Fuentes del mercado valúan cada central en torno a los $300 millones.
  • Resultado en las Represas del Comahue: La compañía ofertó $245 millones y se adjudicó la concesión de la hidroeléctrica Piedra del Águila, superando a Pampa Energía ($205 millones) y Enel ($170 millones). En contraste, perdió la compulsa por El Chocón ante MSU Green Energy, que ofertó $235 millones.
  • Otras licitaciones recientes: La firma quedó segunda en la licitación del paquete estatal en Transener al ofrecer $301 millones (frente a los $356 millones del consorcio Genneia-Edison) y en la venta del paquete de YPF en Metrogas, donde ofertó $540 millones en alianza con Ecogas (siendo adjudicada a Edenor por $780 millones).

Central Puerto ejecuta una reconfiguración corporativa que aprovecha la liquidez obtenida en el sector minero para fondear su desembarco a gran escala en Vaca Muerta y en la minería de cobre.

Al combinar la acumulación de 600.000 acres petroleros bajo el RIGI con la pretensión de adquirir las centrales térmicas Belgrano y San Martín y la adjudicación de la represa Piedra del Águila por $245 millones, la compañía se consolida como uno de los actores privados más diversificados y con mayor capacidad de ejecución de capital en el mercado energético argentino.

Fuentes